东方园林前三季净利4.16亿元

中国园林网10月23日消息：主营园林建设的东方园林(002310,股吧)(002310.SZ)10月23日公布2012年前三季度财务报告，公司前三季度实现营业收入24.8亿元，同比增长26%，完成净利润4.16亿元，同比增长21%，EPS为1.38元。

公司第三季度业绩环比明显放缓。第三季度，公司实现收入9.72亿元，同比上升26%，环比下降23%，实现净利润1.73亿元，同比上升25%，环比下降37%。据valuetool平台统计，公司本季度毛利率为38%，环比下降3个百分点。

值得注意的是，公司的短期负债大增。随着公司业务规模不断扩大，银行贷款也不断增加，短期借款较期初增加42.83%至9.75亿元，应付票据较期初增加4.12亿元。在计提短期融资券的利息之后，公司的应付利息较期初增加了444.21%至1505.96万元。而公司货币资金的期末余额仅为7.03亿元。

据valuetool平台统计，过去一个季度共有5家机构对东方园林的2012年EPS进行了预测，平均值是2.45元，最大值是2.52元，最小值是2.32元。这些机构包括中金公司、中信证券(600030,股吧)(600030.SH/06030.HK)、海通证券(600837,股吧)(600837.SH/06837.HK)、东方证券等，其中中金公司给予公司"审慎推荐"的评级。公司前三季度完成净利润为2012全年市场一致预期的56%。

日前，长江证券(000783,股吧)(000783.SZ)通过对国内历史数据的变动趋势进行估算，预计中国市政园林行业固定资产投资在2012 年将达到1200 亿元，2015年将超过1700亿元。

对于东方园林未来发展空间，长江证券称，公司当前在手订单充裕，短期的规模增长有保证；长期而言，公司在跨区域的发展中注重向中西部和二三线城市的扩张、加大力度建立自有苗木基地、通过收购等形式打造国内领先的设计平台，这些都为公司的长期可持续发展奠定了良好的基础。

公司10月22日收盘价为54.72元，比上一个交易日下降1.24%。对应的市盈率(ttm)为31.6倍，市净率(ttm)为6.9倍。截止三季度，公司实现EPS(ttm)1.73元，对应ROE水平为22%。

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