4万亿低碳蛋糕欲出铁汉生态等15股尽享盛宴园林资讯

中国园林网12月10日消息：发改委规划四万亿碳蛋糕鼓励政策有望财税价并行

随着我国正式推出第一部综合性大气污染防治规划，在卡塔尔首都，国家发改委高层也频频在联合国多哈会议上传递出中国碳市场发展的信号。

昨日(12月6日)，《每日经济新闻(博客,微博)》记者从发改委官方网站、中国外文局多哈气候变化大会报道组获悉，多哈时间12月4日、5日，国家发改委副主任解振华指出，为完成“十二五”规划时期的节能减排指标，政府部门将投入2万多亿元(人民币，下同)，全社会共计将投入超4万亿元，规模前所未有。他表示，我国政府应加强鼓励性经济政策的制定。

解振华还以“基础四国”(指中国、印度、巴西、南非)代表之一的身份指出，气候融资问题是“基础四国”最关切的问题，发达国家必须到2020年兑现1000亿美元/年的资金承诺。

4万亿碳蛋糕规模前所未有

对于这4万亿元的规划，解振华强调，碳市场交易与政府责任是分不开的。政府未来应加强鼓励性经济政策的制定，如从价格、税收、财政支持及一些配套经济政策方面鼓励企业节能减排，增加交易的市场潜力和活力。另外，政府还会提高对交易市场的监管力度，以期促进“碳蛋糕”的顺利分配。

中投顾问环保行业研究员盘雨宏向《每日经济新闻》记者分析，4万亿元的节能减排资金应注重加大节能减排市场的产业化建设投入，解决节能减排行业融资难问题，加强节能减排技术研发等重点领域。在碳排放交易市场的引入上，既要借鉴国外经验，同时也要结合试点的实际情况进行。

一位地方发改委人士对《每日经济新闻》记者表示，为了合理规划4万亿元的“碳蛋糕”，相关部门需要从以下几方面发力：首先应将资金重点投入高耗能、高污染行业企业的关停并转环节中，并妥善处理好这些企业关停之后的设备、产品、人员的市场分流，对已被该类企业污染的水源、土壤等，也须尽快投入资金治理。

上述人士认为，还需从“蛋糕”中切出一部分，用于对高新技术产品的研发，大力鼓励低能耗、低排放产品设备的研发及生产；此外，相关部委应尽快建立起县区、市、省乃至所有区域之间的庞大数据监控网络。

发达国家须兑现资金承诺

对于发达国家，解振华向媒体透露，“基础四国”在资金问题上的立场、意见一致：要求资金问题必须在多哈会议得到切实解决，发达国家到2020年要兑现每年提供1000亿美元的资金承诺，在长期资金未解决前，要首先解决2013年~2015年的中期资金问题。

上述地方发改委人士认为，根据历年的气候会议状况来看，今年能否通过会议实现2020年的资金承诺落实“还很难说”。该人士表示，和发展中国家相比，发达国家节能减排的空间更小、难度更大，而且，发达国家在提供先进的节能减排技术及资金方面，诚意并不是很足。

盘雨宏认为，备受关注的气候融资问题有望在多哈会议上得到解决。经过两周的磋商，英国等几个发达国家已经陆续承诺切实加强对发展中国国家的资金、技术转让和能力建设支持，其中，资金和技术转让是发展中国家在进行节能减排工作上迫切需要的，发达国家应加大在这两方面的扶持力度。但他还指出，由于受欧债危机等因素影响，具体的资金规模、来源等还不明确。

铁汉生态：保持快速增长势头

三费率略有增加,主要为管理费用率、销售费用率高于去年同期。前三季度三费率为9.34%,较去年增加1.19个百分点,管理费用率、财务费用率分别较去年增长0.33个百分点、0.86个百分点;主要原因是公司加大了研发投入、职工薪酬增加,同时募集资金存款利息收入减少。

推荐阅读：

300万苗农 20座城市东方园林首创“苗联网”

东方园林打造苗联网前盛大果壳CEO郭朝晖加盟

普邦园林签10亿大单 “锁定”未来三年业务

普邦园林签订10亿战略合作协议[分页]

收现比有所降低,公司项目风险犹存。前三季度收现比0.20,去年同期0.28,收现比进一步下降;上市后,公司增加了BT项目融资,收款期限较长,收现比逐步下降,应收账款风险值得关注。

大行业里的小公司,上市带来快速发展机遇。上市的四个园林企业中,公司收入规模较小,而且是唯一的一个涉足生态修复和园林绿化两个领域施工的上市公司,在生态修复方面具有竞争优势。园林行业市场容量大,龙头企业市场份额不足2%,大行业里的小公司,未来发展可以期待。上市后,知名度和品牌优势凸显,现金流充沛,增强公司承接项目的能力。同时加强研发、设计、施工、苗木基地等投入,产业链的发展进一步促进公司的综合竞争力。

盈利预测及评级:预计公司2012-2014年EPS分别为0.88元、1.12元、1.36元,对应2013年动态PE29.8倍;公司在手合同可以保障未来两年的业绩,得益于上市后的快速发展,给予“增持”评级。

东方园林：土地保障新模式,回款有望四季度改善

近日,我们对公司进行了调研,与公司高管就公司发展战略、经营情况等进行了深入交流。我们认为:公司高成长趋势并未改变,土地保障模式进一步保障了项目回款、公司现金流,使公司高成长更加稳健;近期来看,前三季度业绩稍弱预期的主要原因是新模式实施第一年合同落地进度不及预期,目前框架协议充足、四季度开始有望进入合同落地的高峰期,四季度及明年业绩有保障;增发正在按计划推进,我们预计可能在明年一季度完成,银行授信额度充足,融资渠道畅通,公司资金有保障。

棕榈园林:基本面寻底,调整中加大配置

基本面寻底,建议在调整中加大配置

2012年受人员和固定资产投资大幅增加,管理构架梳理以及房地产基本面寻底的影响,虽然订单增长仍然较快,但订单去化和回款受到影响,基本面处于寻底过程。展望2013年,这些因素的负面影响将淡化,而正面影响在逐步体现,与此同时,我们在《园林景观黄金年代的不同成长轨迹与投资思路》中指出,地产景观竞争看平台,属于强者恒强,在投资思路上适合长期持有并选择龙头,因此建议在调整中加大配置。

预计2012年和2013年EPS0.85元和1.45元,当前股价对应2012年和2013年PE26.5倍和15.6倍。11月和12月份逐步进入估值切换的过程,按2012年30倍PE 测算,对应2012年目标价位25.5元。值得注意的是11月和12月房地产销售困难对股价形成负面影响,正是配置的好时机。

普邦园林：目前在手订单充裕

公司营业收入保持较快增长态势。前三季度实现同比增长46.34％，三季度单季实现营业收入37699.58万元，同比增长63.18％。收入的快速增长主要得益于公司在巩固原有客户的基础上，积极争取到新的优质客户，业务得到快速扩张。

前三季度毛利率为24.88％，同比下滑0.64个百分点，三季度单季毛利率为21.49％，同比上升0.48个百分点，环比下降5.01个百分点。

前三季度管理费用9336.37万元，同比增长35.14％，主要是业务规模扩大，人员工资费用及研发费用投入增加，财务费用-1549.07万元，同比减少1556.51万元，主要是收到定期存款利息较多所致。整体期间费用率为6.23％，同比1.87个百分点。同时由于业务规模扩大使得应收账款余额增加导致计提的坏账准备相应增加，资产减值损失达到1515.04万元，同比增加1592.30万元。

尽管今年一季报以来经营活动产生的现金流量净额持续为负，但是同时分析师也观察到公司的收现比今年以来在持续回升，从一季报的0.58回升到三季报的0.72元，说明公司对现金回款相当重视，整体经营风格比较稳健。

盈利预测及投资评级：分析师预计公司2012年、2013年、2014年每股收益为0.91元、1.26元、1.69元，目前股价对应PE分别为27x、19x、14x，整体来看，目前估值还是略微偏高，但是分析师认为公司质地优良，经营稳健，目前在手订单充裕，上市超募资金较多，有助于公司后续订单承接和业务扩张，分析师给予公司"推荐"评级。