行业分析：麦田园林联姻S*ST华塑是微妙平衡

中国园林网12月12日消息：被冠以“股改钉子户”、“重组困难户”之称的S*ST华塑，在面临暂停上市的最后时刻推出了一项“重组式股改”的方案，拟引入第三方麦田园林完成保壳的使命。不过，名不见经传的麦田园林执掌S*ST华塑，市场仍有诸多疑虑。日前，麦田园林董事长李宏接受了记者的专访，主动阐释了双方联姻的背景和愿景。

　　“麦田园林要谋求IPO还有很长的路要走，与S*ST华塑的结合是微妙的平衡。”李宏向记者坦承，麦田园林营收和净利润规模都不是很大，在四川上千家园林类公司中排名也在10多名。麦田园林要通过IPO实现上市，少说也得等三到五年。这对资金要求较高的园林企业来说，或将错过最好的发展壮大机会。因此，麦田园林需要借S*ST华塑这个平台谋求更长远的发展。

　　正是基于这样的考虑，当S*ST华塑方面在今年9、10月份找到麦田园林时，他们做了慎重的考虑。他也清楚S*ST华塑多年来所处的困境甚至资产清理都还需要做很多工作，而且还未股改。面临种种困难，麦田园林做了精心设计，在短时间内引入深圳市康道鸿浩投资有限公司，他本人放弃对麦田园林的控制权，主要是出于资金的考虑和安排。“对于我来说，基本生活已有所保障，就是想做成这么一番事业，把麦田园林做成四川园林第一股。”李宏表示，他和李中多年前就认识，对方既然提出如此安排，他认为可以接受就同意了。

　　公告显示，麦田园林控股方麦田投资在11月进行了增资扩股，深圳市康道鸿浩投资有限公司以1.87亿元认购注册资本1.15亿元，占麦田投资86.44%的股权，而此时麦田投资持有麦田园林100%股权，李中持有麦田投资46%股权，已成为S*ST华塑完成股改上市之后的潜在实际控制人，而李宏间接持有上市公司的股份比例将不到2%。从目前的情况来看，李中将隐身幕后，而李宏将走上台前。

　　虽然麦田园林名不见经传，但李宏并非新人，在资本市场履历也算丰富。公开资料显示，1991年，李宏与冯仑、潘石屹等人一起发起成立了万通集团，名誉上是万通集团第一任董事长，开始涉足房地产业。1999年，李宏作为创始团队之一任搜房网执行副总裁和搜房上海公司总经理。2001年，凭借房地产和金融行业背景，李宏被聘入北京东丽工程集团公司担任总裁职务，而东丽工程发展到后来成为资本市场赫赫有名的东方园林[-0.17%资金研报]。之后，李宏又回到金融行业，任庆泰信托投资公司执行总裁，负责公司所有旅游项目的投资、管理和策划。2006年后，李宏受聘担任亚星地产副董事长、执行总裁，全面负责大通地产的股改和重组，积累了上市公司重组和运作经验。

　　“麦田园林或许是S*ST华塑目前最合适的选择。”李宏认为，尽管目前麦田园林资产很难满足投资者的期望，也不是最好的资产，但却是最合适的选择。他认为，园林产业是一个明显的轻资产、资本密集和劳动密集相结合的产业，资金、管理和品牌影响力对营业额的撬动非常明显。如果麦田园林能顺利成为四川园林第一股，就将在四川园林行业率先脱颖而出，并快速进入市政园林领域，有望在短期内实现超常规增长。作为本土企业，麦田园林地处成都的优势将会为S*ST华塑的未来发展创造机会。据介绍，麦田园林目前已签的框架协议订单已达12亿元，且仍有多个西南地区的园林BT项目正在接洽之中。