铁汉生态：2014年业绩微增 订单爆发值得期待

中国园林网3月9日消息：近日，铁汉生态（300197）发布2014年业绩快报，公司实现营业收入20.03亿元，同比增长34.44%；实现净利润2.44亿元，同比增长3.66%。公司2014年每股收益0.48元，每股净资产4.01元，净资产收益率12.86%。

对于净利润增长率低于营收增长率的原因，公司表示，2014年公司主营业务收入继续保持增长的良好态势；但同时受公司职工人数增加、薪酬增长以及银行借款利息支出增加等因素影响，期间费用同比增加，使得公司2014年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比基本持平。

订单比2013年增长近两倍

记者注意到，从2014年12月底开始，铁汉生态便进入“密集接单”状态。2014年12月29日公司公告，与土人城市规划设计承建宿迁市三台山森林公园衲田(果林谧境)景区设计施工一体化（含后期养护）总承包工程。合同暂定价款为8.296亿元，占公司2013年度经审计营业收入14.9亿元的53.69%；

2015年1月13日，公司中标5.18亿元六盘水大河经济开发区鱼塘西路建设工程，占公司2013年度经审计营业收入14.90亿元的34.75%；1月16日，公司中标“兴义市北环线道路工程(二标段)施工项目”，中标价4.28亿元，占公司2013年度营业收入的28.72%；2月3日，公司中标23亿元瓮安县环境工程，占2013年营收154.36%，工期约3年；2月17日，公司预中标1.72亿元桃花源垸水溪故道水利综合整治工程—故渊湖、龙潭园林景观工程，占2013年营收11.57%。

根据铁汉生态2014年三季报披露的数据以及四季度以来公告的重大合同，截止目前公司在手订单已超过78.14亿元，比2013年全年订单26.4亿元大幅增长196%。广发证券(000776,股吧)认为，密集的新签订单和丰富的在手订单有望维持铁汉生态的业绩高增长，公司未来业绩有保障。国联证券指出，公司频频收获订单，说明公司的订单获取能力较强。随着后续订单的顺利执行，公司的营业收入将持续进入快速增长期，但还需跟踪公司订单的落地速度。

多元融资破题财务压力

多家券商机构均认为，铁汉生态之所以在主营收入大幅增长的情况下并未实现净利润的相应增长，主要原因在于公司借债扩张导致财务费用大幅上升。

为此，铁汉生态管理层决定通过银行授信、BT项目抵押及担保、非公开发行等多元化方式实现创新融资。2014年，公司新增5亿元银行授信，同时开展9.8亿元非公开发行。在增发方案中，公司董事长拟认购不低于2亿元，占增发比例20%以上，管理层以实际行动彰显对公司长远发展的信心。

广发证券指出，公司融资额为9.8亿元的非公开发行，所募集资金绝大部分用于补充施工合同和BT项目所需的流动资金，若定增顺利通过，将成为业绩高速增长的坚实保障。目前该定增已获证监会受理。

进军生态环保领域

公司最近的一大亮点在于对新业务的拓展上。作为主要从事生态修复及园林绿化工程施工业务的龙头企业，铁汉生态积极突破原有业务，进军生态环保领域。打开新的成长空间。

今年2月3日，公司中标“贵州省瓮安县环境工程项目”，中标价约为人民币23亿元。该项目主要的工程内容包括瓮安县南部路网建设项目、清莲湖、湿地公园项目、南部沿河景观及河道治理项目、南部污水处理项目等，项目预计总投资约23亿元，建设工期为3年。国联证券表示，瓮安县项目，对公司未来三到五年的经营业绩将产生积极的影响。

更加值得一提的是，贵州瓮安县环境工程项目中的污水处理和河道治理项目是铁汉生态在环保方面的新尝试，值得投资者关注。