文科园林：深耕主营稳步发展 与时俱进开拓环保

中国园林网8月5日消息：报告要点
   事件描述
   文科园林发布公司2015年年度报告,报告期内实现营业收入10.46亿元,同比上升10.72%,毛利率25.37%,同比下降0.61%,实现归属于母公司所有者净利润0.97亿元,同比上升7.51%,EPS0.81元。
   其中,第4季度实现营业收入2.98亿元,同比下降11.08%,毛利率23.31%,同比降低2.80%,实现归属于母公司所有者净利润0.29亿元,同比下降21.74%,4季度EPS0.24元,3季度EPS0.22元。
   事件评论
   主营平稳增长贡献利润:公司优化管理及客户结构,开拓高质量业务,营收同比增长10.72%。盈利能力方面,园林行业市场竞争加剧,园林工程业务毛利率与去年相比基本持平,但是占比逐步提高的园林设计业务毛利率下滑严重,带动整体毛利率微跌0.61个百分点。费用方面,由于公司薪酬和人员增加及租赁费、物料费增加,管理费用增加0.12亿元,导致最终净利润0.97亿元,同比上升7.51%。公司经营活动产生的现金流量净额-2.74亿元,同比减少293.63%,主要是由于购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。公司四季度主营收入2.98亿,同比下降11.08%。毛利率所下滑,降低2.80个百分点。
   深耕主营,步步稳发展:公司始终坚持园林绿化工程施工为核心业务,多年业务占比高达95%,传统地产业务稳健发展,市政业务有序开展,稳步布局PPP项目的开拓工作,今年已签署百亿元战略合作协议;并打造从园林景观设计、绿化苗木供应到园林绿化工程施工、园林养护的产业链一体化,推动精细化管理,争取优质客户资源,实现营收利润双增长。
   与时俱进,入驻生态环保:公司出资5000万设立文科投资全资子公司,从事生态环境修复、河道环境治理等生态环保领域业务,形成新的业绩增长点。园林施工行业具有资金密集型特点,公司股票去年上市,资本实力得到显著增强。最近推出股权激励计划,充分激发公司高管以及管理层创造业绩的动力,公司获得高新技术企业认证,未来看好。
   预计公司2016、2017年EPS分别为元、元,对应PE分别为、倍,给予“”评级。