棕榈股份报告:“生态城镇+”提速 文旅体育教育具看点

来源: 中财网  作者:   日期: 2016-8-12 10:41:42
我们认为,“生态城镇+”战略推进超预期,大体育产业协同效应剂未来持续布局预期增强,叠加PPP 模式下半年落地提速助力业绩回升,上调目标价至14.12 元,增持……

中国园林网8月12日消息:

本报告导读:

我们认为,“生态城镇+”战略推进超预期,大体育产业协同效应剂未来持续布局预期增强,叠加PPP 模式下半年落地提速助力业绩回升,上调目标价至14.12 元,增持。

投资要点:

维持增持。公司2016H1业绩快报:归母净利约5521 万元(-57%),考虑生态城镇相关效益尚未完全体现,我们下调预测公司2016/17 年EPS 至0.20/0.25 元(原0.20/0.32 元)。公司泛规划设计优势显著,“生态城镇+”推进超预期,大体育产业未来持续外延布局预期增强,同时参考可比公司估值,上调目标价至14.12 元,2016 年70.6 倍PE,维持增持。

外延布局超预期,生态城镇持续外延可期。市场认为“生态城镇+”战略推进布局较慢,我们认为,1)体育布局进展快,拟收购英超西布罗姆维奇足球俱乐部股权,导入优质体育IP 可输入成熟的足球产业经验与标准,后续足球学校或将成立,助力生态城镇内容端升级;2)联盟乐客VR 拟打造VR 主题公园,落地性较强,且拟收购海南三道圆融旅业股权,VR 叠加旅游资产可对接生态城镇现有资源,协同效应强;3)联盟嘉达快速切入亲子行业,未来教育布局持续落子可期;4)生态城镇盈利模式明晰(经营抽成、股权投资、创客基金),体育/文旅/教育布局未来将超预期。

PPP 订单边际改善,业绩拐点将至。1)我们认为下半年PPP 立法催化叠加PPP 订单边际改善(全部入库PPP 项目10.6 万亿,规模大落地提速),公司后续框架协议兑现PPP 订单落地、开工预期增强;2)从框架协议判断,公司未来市政PPP 项目加速承接预期强,且市政PPP 项目可改善升毛利率、提升业绩;3)浔龙河/时光贵州每周2 万人次客流量、未来优质商家持续入住提升品牌美誉度,后续生态城镇项目复制推广可期。

风险提示:“生态城镇+”、PPP 订单不及预期,业务整合及回款风险等

(来源:中财网)

编辑: 牡丹花
  】 【收藏】 【论坛】【打印】【关闭
关键词: 棕榈股份报告 文旅体育教育 生态城镇+

相关资讯 >>更多

相关帖子 >>更多

精彩图文 >>更多

中国园林网版权与免责声明
中国园林网温馨提示您:在使用中国园林网前,请您务必仔细阅读并透彻理解本声明。如果您使用中国园林网,您的使用行为将被视作为对本声明全部内容的认可,将对您的行为产生法律效力。
本网站发布与转载的所有资料均为促进行业内信息交流使用目的,任何被授权的浏览、复制、打印和传播属于本网站内的资料,必须符合以下条件:
① 凡本网注明“稿件来源:中国园林网”等声明版权的所有文字、图片和音视频稿件,版权均属本网站所有;任何媒体、网站或个人未经本网站协议授权不得转载、链接、转帖或以其他方式复制发表;已经经过本网站协议授权的媒体、网站,在下载使用时必须注明“稿件来源:中国园林网”字样。违者本网站将依法对侵权者追究法律责任。
② 本网注明稿件来源为其他网站或媒体的文/图等稿件均为转载稿,本网出于传递更多之信息而转载,并不意味赞同其观点或证实其内容的真实性;如涉及版权等问题,请作者在两周内速来电或来函联系,我们协调给予处理(或删除);如不同意本网之转载,请及时告知本网撤除;其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留标明原稿件来源,不得擅自篡改为“稿件来源:中国园林网”,如因此原因涉及版权法律追责,自行负责,本网站概不负责。
③ 任何单位和个人认为通过本网站包含的内容可能涉嫌侵犯其合法权益,应及时向本网站进行书面反馈,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况说明,本网站在收到上述法律文件并核实后,将会立即移除被控侵权内容。
④ 凡向本网站投稿的作者,投稿人务必保证稿件的原创性和内容的真实性,如稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果,由投稿人本人负责。
以上内容最终解释权归中国园林网法务部所有。