农尚环境跨界芯片业务遭质疑

来源: 中投网  作者:   日期: 2021-4-28 10:15:23
在国家高度重视下,近年来跨界布局半导体的企业可谓是络绎不绝。在主营园林业务一直增长乏力的背景下,农尚环境(300536)急于转型涉足大热的芯片行业,为公司寻找新的业务增长点。

 在国家高度重视下,近年来跨界布局半导体的企业可谓是络绎不绝。在主营园林业务一直增长乏力的背景下,农尚环境(300536)急于转型涉足大热的芯片行业,为公司寻找新的业务增长点。而集成电路产业是资金密集型、技术密集型产业,农尚环境能否成功转型成功面临考验。

  2020年,半导体产业链国产化需求更加迫切,跨界“造芯”的趋势愈发明显,大批上市企业加速并购半导体厂商,或加入投资半导体产业链的行列,其中不乏一些主营业务与半导体风马牛不相及的企业,包括潜水装备、照明工程、特种电源、面料、环保材料、水泥、互联网游戏、精细化工、检测装备等。

  农尚环境便是其中一家。资料显示,公司是湖北首家园林绿化行业公司,主要从事园林绿化工程设计施工养护苗木培育业务。公司收入主要来源于市政公共园林,占总收入比例80%以上。

  去年9月28日,农尚环境突然对外发布公告称,公司已与韩国NexiaDeviceCo.,LTD(、苏州内夏半导体有限责任公司(以下简称“苏州内夏半导体”)签署《投资意向书》,公司拟出资对苏州内夏半导体进行增资,认缴苏州内夏半导体注册资本5,100万元,其投后估值10,000万元。

  业内人士指出,半导体企业在一级市场以及二级市场的高估值,一定程度推动了短期投机情绪产生。

  但在该投资意向公告的当天,农尚环境股价暴跌13.44%,为当日园林景观类上市公司股价最大跌幅。可见,市场对于农尚环境该跨界投资动作并不认可。该投资在上市公司内部也并未获得一致认同,有两董事投弃权票。在今年年初,深交所也发关注函要求上市公司说明投资原因及风险。

  众所周知,集成电路产业是一个资金密集型、技术密集型产业,想要投资该行业需要有充足的资金支持。曾经,半导体产业的高门槛将多数入局者阻隔,能屹立至今的老牌半导体企业无不是拥有深厚的产业积累,先进的技术以及充沛的资金。

  而作为一家传统园林业务上市公司,农尚环境的经营状况如何?

  近日,农尚环境披露了2020年年报,公司2020年实现营业总收入2.9亿,同比下降37.7%;实现归母净利润715.2万,同比下降86.4%。报告期内,公司毛利率为15.8%,同比降低8.7%;净利率为2.5%,同比降低8.9%;经营性现金流为-1.1亿,大幅下降157.2%。

  梳理农尚环境2016年-2020年连续5年的财报数据,公司营业收入增速分别为7.68%、11.50%、8.39%、0.55%、-37.7%,净利润增速分别为7.19%、1.9%、0.69%、0.54%、-86.4%,呈现持续的增长乏力状态;而经营性现金流也不稳定,分别为970.5万元、-1.298亿元、1.420亿元、1.9亿元、-1.1亿。

  值得关注的一点,农尚环境认缴的苏州内夏半导体注册资本5,100万元并非上市公司自有资金,而是来自上市公司主要股东嘉兴昆兆讯芯投资合伙企业(有限合伙)的借款。据农尚环境公告,该借款期限暂定为一年,到期后双方友好协商适度延长借款期限,借款利率为银行同期贷款利率。但若出现本次投资失败,不能到期清偿借款,上市公司面临对全资子公司实缴资本(人民币 2,000 万元)损失的较大风险。


(来源:中投网)
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