东方园林力戒“白条” 新模式存隐忧园林资讯

中国园林网4月19日消息：在市政园林行业，企业“垫资”建设是进入行业的一大门槛。但企业连年的快速扩张，加之地方财政紧缩带来的回款慢已成为企业最头疼的问题。

主营市政园林业务的上市公司东方园林（002310）(002310.SZ)近日发布年报，其应收账款进一步扩大到17.3亿元。为避免坏账风险累积，东方园林推出“土地保障模式”，这给其业务带来短期阵痛，东方园林在2012年营收增速未达到年初设立的目标。

大项目带来的大麻烦

近年来东方园林大项目拿到手软，为公司业绩突进提供了有力支撑。2012年，东方园林签署的战略框架协议达234亿元，签署工程施工合同65亿元、设计合同1.77亿元。

近日公布的年报显示，该公司2012年营收为39.4亿元，同比增长35.3%，归属于上市公司股东的净利润6.9亿元，同比增53%。

但光鲜的业绩表面潜伏着隐患。

在园林行业，企业往往采取垫资建设再收款的方式。自2009年上市后，东方园林的经营性现金流就一直是负数，应收账款的规模不断扩大。截至去年年底，其应收账款达17.3亿元，同比增37.3%。

以其项目大单为例，东方园林20个重大在手订单中，有3个项目已经完工，包括株洲神农城景观项目……

东方园林力戒“白条” 新模式存隐忧