东方园林年报点评：“美丽中国”的圆梦人园林资讯

中国园林网4月24日消息：盈利预测、估值和评级:根据公司2012年订单、各业务收入和盈利情况,我们调整了公司盈利预测假设:(1)上调公司园林建设工程业务特别是市政园林工程的收入增速;(2)分别调整了各项业务的毛利率;(3)调整公司的管理费用占比和财务费用占比;(4)下调所得税税率。据此,我们估计公司2013、2014、2015的EPS分别为3.4元、4.57元和5.68元,对应PE分别为24.6倍、18.4倍和14.8倍,维持公司“增持”评级。

风险提示:地方政府支付能力风险,BT项目施工进度不达预期、BT项目回款风险。